交易衍生品并不适合所有投资者。衍生品市场存在投资风险，可能损失部分或全部本金。本网站内容仅为一般性建议，投资前请根据自身风险承受能力、经验及财务状况谨慎决策。

风险控制是指管理者采取各种措施，以消除或减少风险事件发生的可能性，或降低风险事件造成的损失。

在投资交易中，风险控制对普通交易者和经纪商都至关重要，它直接关系到双方能否实现可持续的利益。本文将深入探讨这一主题。

外汇风控主要涉及交易者、经纪商以及银行流动性层面。本文将聚焦于交易者行为与经纪商的风控。需要明确的是，所有风控本质上都是利己行为：交易者旨在通过风控实现交易盈利，经纪商则旨在保障经纪业务的稳定获利。两者存在联动与互利关系——交易者有效风控获利，能为经纪商带来更佳的市场环境；经纪商完善的风控则能保障平台稳定，为交易者提供更优的交易体验。

当然，以上讨论基于大多数合规的交易者与经纪商。存在少数“平台猎人”试图利用经纪商规则漏洞进行操作，这可能给经纪商造成重大损失，并损害外汇行业的健康发展。

风险控制有四种基本方法：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。

风险回避是投资主体主动放弃风险行为，完全避免特定损失。这是一种相对消极的风险处理方式，因为在放弃风险的同时往往也放弃了潜在收益。外汇交易中的止盈即属于此类范畴。

损失控制并非放弃风险，而是通过计划与措施降低损失发生概率或减少实际损失。控制包括事前、事中、事后三个阶段。事前控制旨在降低损失概率，事中与事后控制则旨在减少已发生的损失。外汇交易中的止损便属于此类。

风险自留即由经济主体自行承担风险。若损失发生，主体将以可用资金进行支付。它包括无计划自留和有计划的自我保险。外汇交易中，追加保证金可归为此类，因为从极端角度看，若资金量无限大，则理论上永远不会爆仓。

对于外汇交易者而言，风控是其交易体系的核心部分。主要包括三点：止盈、止损和仓位管理。若扩大范围，情绪控制也应纳入此体系。

01，止盈和止损

设置止盈止损已被越来越多交易者认可。新手爆仓的一个重要原因常是不设止损、逆势死扛。

设置止盈同样关键。市场波动诡谲，顺势可能瞬间转逆势，即便趋势中也存在震荡。人性贪婪，不设止盈，终可能被一波反向行情吞噬。

设置止盈止损时，通常存在一个比例关系，止损空间一般小于止盈空间。常见比例如1:1.5或1:2，但具体取决于交易策略。

积累需要过程。如同用4元赚取400元极为困难，外汇交易中想要获取巨额利润，通常也需要相应的本金基础。

外汇是保证金交易。若初始本金过少，仓位往往被迫加重，其承受风险的能力也相应较低。

02，情绪控制

EA（智能交易系统）盛行的一个重要原因，在于其剔除了交易中的人为情绪。将情绪控制纳入风控体系，是因为对于手工交易者而言，连续盈利会放大自我能力认知，从而放松对止损的警惕、失去对仓位的控制。一旦仓位放大，期望值飙升，止损变得犹豫，最终可能小错酿成大亏。

对于经纪商而言，风险控制至关重要，许多经纪商的重大亏损便源于风控失效。

经纪商的风控主要基于不同的平台模式，主要有三种：

MM模式下

在做市商模式下，经纪商与客户是对手方关系。因此，风控重点在于持续识别亏损客户，以及筛选出稳定盈利的客户。然而，正如《股票作手回忆录》中所提及，大型做市商通常不会直接禁止客户交易（以免影响声誉），但可能会设置某些门槛，以限制那些持续获利的交易者。

STP模式下

在STP模式下，经纪商的主要风险来自大型机构客户。例如，一个500万美元的账户使用100倍杠杆，交易额即达5亿美元。当经纪商将订单抛给银行时，一方面银行给予经纪商的杠杆可能没那么高，经纪商需自行承担部分风险；另一方面，以银行目前对外汇零售市场的态度，可能拒绝接单，经纪商只得另寻银行，此过程中的价格波动可能导致经纪商自身亏损。

这也是许多平台对资金量大的客户提供较低杠杆的原因。

MM+STP混合模式下

在此模式下，经纪商通常会对客户进行区分：将盈利客户的订单通过STP模式抛给银行，而将亏损客户的订单纳入MM模式。但此模式的最大难点在于如何准确、及时地区分稳定盈利客户与亏损客户。

对于许多国内平台而言，往往在客户交易一段时间后，才发现其盈利能力很强，此时客户已获取利润；而当将其转入STP通道时，其下一笔交易却可能亏损。这个问题极具挑战性，这也解释了市场上优秀的风控师为何如此稀缺。

【总结】

无论对经纪商还是交易者，风控都至关重要。尽管MM模式下存在对手方关系，但多数合规经纪商都在规范运营。在合规前提下，MM模式可以是一种良好的商业模式。风控能帮助交易者稳定交易，也能助力经纪商平台良性发展，从而推动整个行业健康前行。