外汇经纪商平台的分类包括MM（做市商模式）、STP（直接交易处理系统模式）、ECN（电子自动撮合成交模式）和MTF（多边交易设备模式）。
MM，做市商模式：做市商对客户单进行接单，然后自己作出判断该单是否会赢利。如果客户亏损，这个亏损就是做市商的收入；如果盈利，做市商就会产生亏损。关键词是对赌。
STP，直接交易处理系统模式：STP、ECN和MTF都属于无交易员平台模式NDD(No Dealing Desk)。STP通过直接交易处理系统将所有下单发送到清算商，由清算商撮合、对冲或者接单。关键词是直接。
ECN，电子自动撮合成交模式：ECN平台上，交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，买卖价格由参与这个ECN上的所有交易者竞价产生。由于ECN的平台研发和维护费昂贵，几乎所有市面上ECN都对投资者资金要求有很高的门槛，比方说5万美元以上，并会要求每月最小交易量。关键词是撮合，询价单。
MTF，多边交易设备模式：MTF能够实现在极短时间内（0.3毫秒内）撮合订单，在一个线程里每秒处理6百万订单。所有订单均为撮合成交形式；无论是银行、投资机构、对冲基金还是个人投资者的订单都直接放到交易所来撮合成交，所有的订单都是市价单或者限价单。关键词是撮合，市价单，无拒单。
接下来重点说说ECN和MTF平台模式的背后成交细节。中国一些专业的投资者会青睐ECN平台，认为ECN平台具有点差低、无做市商、成交速度快等大资金喜欢的优点。
ECN平台成交机制：ECN平台在设计软件的时候自动将报价者分给两个级别：一个是主要的流动性提供者，大型银行；另一个级别包括小型银行、投资机构、对冲基金和个人投资者。由于这两个级别的区分，对于大型银行的特别照顾，造成了ECN的致命问题：大型银行要求在订单撮合之前首先向他们确认，之后再向客户确认，在市场波动大、客户所在网络距离服务器远或者客户网络速度不够快的情况下造成接单延迟，从而造成大的滑点或者重新报价。
MTF的成交机制：无论是银行、投资机构、对冲基金还是个人投资者的订单都直接放到这个交易所来撮合成交。首先，包括银行发送的订单，所有的单都是市价单或者限价单；其次就是成交方式：如果交易所接收到订单的时候，价格己经跳过，系统会直接在交易所内将订单与下一个交易所中可成交的最好价格撮合，然后再同时将确认信息同时传达给银行和客户，这样就节省了信息在银行和服务器之间反复来回所花掉的时间，实际上MTF的系统会把所有的订单集中撮合并在3毫秒内完成。
ECN和MTF的区别：分析了以上ECN和MTF的模式区别之后，我们可以看到其不同的特点。ECN特点：1）报价银行数量可以选择，不同客户的报价银行不同；（不同客户看到的点差不同）2）交易对手信息可以查询；3）撮合的是Quote，询价单；4）订单执行速度平均在120~200ms；5）订单成交质量平均在65%~85%. MTF特点1）所有客户看到的报价一致；2）交易对手信息不可查询；3）撮合的是限价单；4）订单执行速度平均在4ms；5）订单成交质量为100%。
